Как и кога може да се прилага и защо може да не сработи?
В сферата на финансите, техническият анализ е методология за анализиране на финансовите пазари, чиято цел е да прогнозира вероятни изменения на цените на основата на закономерности — на основата на аналогични изменения в цените в миналото при сходни обстоятелства. За целта се използват исторически данни за пазара, като цени и обем. Ефективността на техническия и фундаменталния анализ се оспорва от хипотезата за ефикасния пазар, която твърди, че цените на всеки търгуван инструмент по същество са непредвидими.
За техническия анализ се твърди, че е разработен като метод от Хома Мунехиса в началото на 18-ти век. Той въвежда и развива използването на тъй наречените японски свещи (candlesticks), които и днес се използват в графичния технически анализ. По-нататък нещата се доразвиват от имена като Ралф Нелсън Елиът — автор на теорията за вълните във финансовия анализ, и Уилям Дилбърт Ган — американски финансов анализатор и трейдър. По настоящем могат да се намерят множество и най-разнообразни материали по темата.
Този тип анализ, за разлика от фундаменталния, се основава на изследване на графиките на движение на цените на даден финансов инструмент, като се търсят специфични формирования, като двоен връх, двойно дъно (double top/bottom), глава и рамене (head and shoulders). Определят се различни индикатори като пълзящи средни, нива на подкрепа, чертаят се канали на евентуално движение в цените, RSI, MACD и други. Изобщо, материята е относително безкрайна, и всеки, който се интересува, може да научи достатъчно от множеството публикации.
Но не за това говорим. Въпросът (за един или повече от един милион долара) е: КОГА можем да се доверим на графиките и кога този анализ НЕ РАБОТИ?
Да се върнем на определението и да го анализираме:
- Използват се исторически данни за цената – тоест трябва да имаме достатъчно дълъг период за анализ с коректни цени. Това обаче е неприложимо за новоразвиващи се пазари или наскоро издадени финансови инструменти. В тази връзка техническият анализ се прилага най-вече за предвиждане на движенията на валутните пазари.
- Прогнозират се вероятни изменения на цените на базата на аналогични такива – а добре знаем (във всеки проспект го пише), че „Миналите резултати не са гаранция за бъдещи такива“.
- И най-важното – сходни обстоятелства! – Обстоятелствата винаги са различни! Никакъв анализ – нито фундаменталният, нито техническият – не може да предвиди събития като земетресения, наводнения, войни, COVID епидемии, политически кризи или дори аферата на Бил Клинтън с Моника Люински!
Съществува и така нареченото пазарно манипулиране, което изкривява нормалната търговия и може да доведе до нереално подценяване или надценяване на даден актив. Относно видовете пазарни манипулации можете да прочетете в следващата ни публикация.
В заключение може да се каже, че техническият анализ е приложим за развити пазари с дълга история, големи обеми на търговия, които са трудни за манипулиране, и то само при нормални пазарни условия.